카카오게임즈 상장후 가격예측

1. 이번 카카오게임즈 개인공모 경쟁율은?

현재의 시장분위기로 볼때 카카오게임즈공모에 대한 관심은 이전 SK바이오팜과 비교해 뒤지지 않을 것으로 보입니다.

지난 7월에 있었던 SK바이오팜에 공모자금이 30조원이 몰렸었지요.

이번에도 그정도의 개인공모 신청이 있을것으로 가정하는것이 어느정도 합당할것으로 보입니다.

이번 카카오게임임즈의 개인공모금 모집금액 : 768억 , 개인공모참여금액 : 30조 라 가정하면 청약증거금이 50%이므로 신청금액은 60조입니다. 따라서 카카오게임즈의 공모시 일반청약자의 예상경쟁율은 780 : 1정도로 추정됩니다.

2. 카카오게임즈 상장이후 형성될 고가는?

 

공모로 참여한 물량들은 어차피 장기로 가져가는 것은 의미가 없으므로 상장이후 고가를 찍고 내려올때 대체적으로 형성될수 있는 고가를 추정해 봅니다.

상장 당일이 고가가 될수도 있고 하루이틀 상한가가 이루어 질수도 있으나, 현실적으로 봤을때 카카오게임즈는 현재 장외가격인 6만5천원 보다 낮은 5~6만원 전후에서 최종고가가 형성될 가능성이 높다고 가정할수 있겠네요.

카카오게임즈 같이 공모금액이 큰 종목의 경우에는 누군가가 개입해서 공모가격을 부풀리거나 작전을 걸기에는 리스크가 크기 때문에 그런일은 일어나지 않는다고 봐야 합니다.

단지, 최상의 시나리오는 기관이 의도적으로 물량을 내놓지 않는다면 생각보다 강한 가격을 형성 할수 도 있습니다.

그러나 이런경우를 기대하기는 카카오게임즈의 공모가격이 경재업체의 시장가격에 비해 그리 저렴하지 않기때문에 가능성은 희박합니다.

SK바이오팜의경우 진행된 3일간의 상한가 행진은 워낙 특수한 상황에서 이루어진 경우라 상당히 예외적으로 봐야 할것입니다.

또한 상장일 가격을 형성하는 가장 큰변수는 870만주에 달하는 기존주주의 물량 입니다. 이들 물량은 엑시트 하기 위해 준비될 물량이기도 하거니와 워낙 낮은 단가에 들어간 물량들 이므로 이들의 물량이 쏟아지기 시작하면 개인이 같이 투매를 시작 할것이며 기관도 투매에 동참 할수 밖에 없을 것입니다.

그러나 이들 기존주주들도 장외에서 형성된 시세를 봤으므로 장외에서 형성된 이하의 가격에서 던지기에는 망설여지는 부분이 있겠지요. 

참고로 카카오게임즈 공모가 24,000원은 2021년 예상순이익에 주가수익비율 PER 20배를 적용하고 10%할인한 금액 27,000원에서 17%정도를 할인한 금액 입니다.

결코 싸다고 할수 없는 금액 할수없는 공모가 입니다

그럼에도 6만원 전후를 까지 보는 이유는 수급적으로 봤을때 기관이 이익의 극대화를 위해 물량출회를 상당이 제한적으로 풀 가능성이 크다고 보는 까닭 입니다.

 

3. 카카오게임즈 상장시 보호예수없이 나올수 있는 물량은 ?

카카오게임즈유통물량현황/NH투자증권리포트 발췌

 

수요예측시 기관의 의무보유확약이 58%이나 실제 상장전날에 확약물량을 다시 발표합니다.

아마도 확약을 하지 않아도 공모물량을 배정받을수 있는 기관이 30%물량을 우선적으로 배정받으므로 기관전체물량의 60%이상은 확약을 걸것으로 예상됩니다.

따라서 카카오게임즈 상장날 실제 매물로 나올수 있는 물량은 기관 450만주, 개인공모물량 320만주, 기존주주 870만주로 총유통수량은 1,640만주 입니다.

위에서도 언급했듯이 기존주주들이 언제 물량을 던지느냐가 상장일 고가를 형성하는 핵심 요소로 여겨지네요.

 

4. 그럼 개인은 언제 물량을 던져야 할까요?

 

최선의 전략이란 없습니다. 그렇다고 가격을 정해놓고 매매를 해서도 안되구요. 당일 시장가격의 형성에 따라 매도시기는 유연하게 대처해야 합니다.

 

1) 직장인의 경우:

시장을 지속적으로 볼수 없으므로 상장당일 시가가 100%아래(48,000원)에서 시작되면 시가에 던지고 나오는게 맞을듯 합니다. 단지 시가가 100%이상에서 시작하고 48,000에서 다시 시가 형성을 위해 매수 매도물량을 집계하고 있을때 던지고 나오는게 현명한 선택으로 여겨집니다.

 

2) 시장을 30분이라도 볼수 있는 시간이 허락된 분 :

거래물량기준 500만주가 될때까지는 매매를 하지 마시고 500만주 거래량 이후부터 가격이 위로 가는지 아래로 가는지 추세를 살펴야 합니다.

500만주 거래이후 가격이 상방향으로 가고 있으면 실시간으로 형성되는 고가 대비 7%이상 하락반전되면 익절, 

500만주 거래이후 하락으로 방향을 잡고 내려가고 있으면 뒤도 볼것도 없이 바로 매도.

 

상기 매매에 대한 방법은 제가 공모를 많이 참여하다보니 통상적으로 위의 방법으로 매매하는 것이 그나마 저점매도를 하지 않는 방법으로 생각 됩니다.

물론 상기의 방법이 꼭 맞지는 않습니다. 단지 공모물량 매도 방법중의 하나라고 참고 하시면 좋겠네요.

 

좋은 결과 있기를 바랍니다